Максимальная просадка: как её читать и почему цифра биржи слишком добрая

Просадка — единственная метрика на этом сайте, которая предсказывает, выживут ли деньги. И одновременно та, которую чаще всего считают неправильно. Разбираем, что она значит, почему биржевое число систематически мягче правды и где проходит граница.

Что такое просадка

Просадка - это насколько счёт провалился от собственного пика:

просадка(t) = 1 − капитал(t) / пик(t)

• −20% означает: был максимум, потом упали на 20% от него.
• Она ничего не говорит о времени. Просадка 20%, отыгранная за два дня, и просадка 20%, растянутая на четыре месяца, - одно и то же число на графике и совершенно разный опыт для подписчика.

Максимальная просадка - худшее такое значение в окне. Мы считаем её по сложной кривой капитала за последние 180 дней.

Почему биржевая цифра добрее правды

Поле drawdown у биржи за длинные окна может превышать 100% и является суммой процентов, а не реальной глубиной потери. Два эффекта делают её систематически меньше того, что переживает подписчик:

1. Вводы и выводы. Если трейдер вывел прибыль в середине окна, видимое падение разбавляется ушедшим с счёта капиталом.
2. Начало окна. Просадка за 180 дней, посчитанная от удачного локального пика, выглядит лучше, чем просадка, которую увидел подписчик, вошедший на вершине.

Поэтому мы пересобираем кривую сами из суточного ряда (yield-trend, 180 точек), складываем её сложным процентом и меряем падение от скользящего пика. Там, где наш ряд и биржа расходятся дико (наш показывает −99%, биржа −20% за те же 90 дней), мы верим бирже - это артефакт данных, а не облив.

Пороги, которые значат что-то для подписчика

Макс. просадка	Что это обычно значит
0–10%	Очень редко. Обычно маленький счёт или период без риска.
10–20%	Норма для аккуратного свинг-трейдера. Копирование переживаемо.
20–40%	Типично для высокодоходного счёта. Половина от этого была бы больно.
40–60%	Нужно, чтобы восстановление трейдера совпало с вашим терпением. Большинство подписчиков уходит здесь.
60–90%	Месяц волатильности до облива.
90%+	Ликвидация уже была или будет после одного всплеска.

Наш отбор «низкий риск» оставляет счета с нашей просадкой до 25% и без единого дня-ликвидации - см. /low-drawdown/.

Почему «−50% и вернулся» это красный флаг

Трейдер, прошедший −50% и восстановившийся, делал это на капитале, который уполовинился. Если вы копировали на вершине, ваш счёт пошёл тем же путём - а лимиты позиции, настройки стоп-лосса и готовность сидеть в просадке у вас не те, что у него. Истории восстановления - самый частый силуэт мартингейла: много мелких выигрышей и одна убыточная сделка, которая их стирает.

Рейтинг штрафует просадку по линейной шкале: 15% стоит ноль, 30% - 6 баллов, 50% - 11, 100% - 20. Штрафы за волатильность и худший день добавляются сверху, потому что глубокая просадка, пришедшая постепенно, и та же просадка за один день - не один и тот же риск.

Как использовать это число до копирования

1. Откройте страницу трейдера и посмотрите полосу доходности по месяцам. Просадка, размазанная по месяцам, - один объект; месяц с −40% - другой.
2. Сравните нашу просадку с биржевой. Большой разрыв означает вводы и выводы, и биржевое число описывает человека, которого скопировать нельзя.
3. Посмотрите дни-ликвидации. Их отсутствие - самая дешёвая проверка из всех.
4. Если всё равно копируете - подберите объём так, чтобы такая же просадка в процентах не угрожала вашему счёту, и поставьте PCSL, чтобы не присутствовать на всём восстановлении.

Прошлый результат не определяет будущий. Просадка - способ сравнить счета по единым правилам, а не обещание, что ваши деньги выживут.